动画电影《大圣归来》的海报

  片尾字幕里滚动着100余位投资者名字的动画电影《大圣归来》近期火爆银幕，令众筹这一汇聚草根创业梦想的互联网投融资方式再次引发关注。在业内人士看来，众筹面临的痛点仍是“找项目难、找钱更难”，而随着《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》出台，众筹真正成为寻常百姓投资理财方式的时代可能会很快到来。

□新华社记者 王原

上半年众筹募集近47亿元，

项目完成率却不足一成

　　“有109名小朋友出现在电影结尾出品人的名单中。”近期大热的动画电影《大圣归来》出品人路伟在接受媒体采访时表示，发起的众筹获得100多名家长投资支持，筹资700万元。

《大圣归来》的众筹或是成功的，而“许多影视类的众筹项目其实只是营销噱头。”浙江一家大型影视公司内部人士表示，业内不少影视制作项目都会开放一些“准众筹”产品。其中，“投资者也许只买了一个理财产品，两年期左右项目收益率在10％左右，门槛百元起、千元起算一份，并不是真正成为《黄金时代》股东或者小时代》的出品人。”

众筹源自西方，简单来说就是展示创意点子，获得大众资金援助，小到吃饭、旅游，大到买房子、拍电影、开公司，都能众筹。2014年被称为“中国众筹元年”，11月19日召开的国务院常务会议提出“建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点”；12月，中国证券业协会就《私募股权众筹融资管理办法（试行）》征求意见，助推众筹步入“快车道”。盈灿咨询的数据显示，2015年上半年我国众筹平台总数达211家，成功募集46．66亿元人民币。但同时，能令普通人成为股东的股权众筹项目完成率仅为7．14％，尚不足众筹总项目量一成。

众筹项目完成率较低的原因，百筹汇ＣＥＯ王启明认为，主要是前期项目风险较高，创业热潮初起，创业者无论创业模式还是创业实践都在摸索中。此外，大众投资人对新的投资方式还不熟悉。

股权众筹去哪儿投？

怎么投？门槛儿高吗？

　　我国众筹项目按回报方式分为股权众筹、奖励众筹、债权众筹和公益众筹。刚刚出台的指导意见，首次对股权众筹融资做了规范，明确股权众筹是通过互联网进行的“公开小额股权融资的活动”，由证监会负责监管。

　　“京东、阿里、百度这些互联网平台上的项目大多属于实物奖励类、公益类众筹，股权项目占比非常少。”蝌蚪众筹联合创始人艾海青说。目前，更多的众筹是采取类似“会员制”的方式开展。以蝌蚪众筹为例，该平台有约150个投资人，采取“邀请制”形式，均具有一定的投资经验和资产门槛，圈子小，相对较为封闭。

深圳股权众筹平台大家投ＣＥＯ李群林说，平台投资门槛是单笔项目融资额度的1％，每个项目投资者控制在100人以内，如果是1000万元的项目，就是10万元起投，“我认为，众筹投资因类别不同，不能简单地对‘合格投资者’搞一刀切，应分类予以设定。

如何能成大众投资选择？

“赚钱了才有故事讲”

在“大众创业、万众创新”的热潮下，股权众筹将成为多层次资本市场的重要补充和金融创新的重要领域。王启明说，一般是“找钱无门”、前景难测的项目会想到众筹，这类项目又具有一定风险，投资者对投资项目了解多少？又会怎样去考察项目？这些不仅有待众筹市场的完善，更有待投资者在实践中提高。

“赚钱了，众筹行业才有故事可讲。”李群林认为，众筹行业发展时间短，赚钱效应还没有体现出来，市场还在培育阶段。

业内人士认为，随着指导意见出台，众筹行业的发展环境进一步明晰，众筹的“大时代”会很快到来。当前，需尽快完善众筹的相关机制，如信息披露、退出机制项目的后续跟进、发起人违约的惩罚机制等等，加强部门监管和行业自我完善。

（据新华社上海7月26日电）